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人民财讯3月16日电，3月16日，海通证券首席经济学家荀玉根发布研报《美股大跌对A股真是好事吗？》。

荀玉根称，近期美股调整、A股港股强劲，东升西降的论调渐多。回顾2000年来美股8次大跌，A股港股表现均不佳。美国市场化程度高，美股大跌往往表明美国经济出现问题，美国经济在全球占比高、影响力大，全球权益资产均难独善其身。

“自胜者强，最佳情景是美股震荡、A股港股涨。”荀玉根表示，“我们或可参考1968—1982年、2000—2011年美股震荡走平时，日股、A股港股跑赢美股的历史经验，其背后的核心驱动力是1970s日本和2000s中国经济的崛起，正所谓自胜者强。”

荀玉根表示，现在，AI革命助力中国新旧动能转换，20年前的重估中国可能再现。二十大提出构建现代化产业体系，随着AI革命进入应用端，中国工程师红利出现，智能制造显现比较优势，且地产周期调整较充分。如果全球经济整体平稳，中国基本面可能类似2001—2005年，逐渐触底回升，中国资产有望再次重估。

荀玉根还谈到，今年1月发布的国产DeepSeek-R1大模型，凭借着低成本、高性能的特点，或加速中美AI平权和AI应用的进程。我国在AI应用领域有望凭借庞大市场和用户基础为应用创新提供肥沃土壤，AI革命将成为驱动经济新旧动能转换的重要力量，未来AI应用、半导体、高端制造等领域有望涌现出更多有国际影响力的科技巨头，或推动中国资产重估从宏大叙事走向现实。