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【行情复盘】

华东地区有机硅用421#现货价格持平于12200元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格下跌50元至11050元/吨，期货主力合约SI2502收涨0.1%至10520元/吨。

【基差仓单】

华东地区通氧553#基差为530元/吨；华东地区有机硅用421#基差为880元/吨，（基准合约为SI2502）。

目前仓单数量为58043手，环比+749手，变化主要来自新疆诚通西部物流（+564吨）、尖峰供应链（+204吨）。

【重要资讯】

1、据SMM讯，本周价格小幅上涨，主要体现在N型复投料报价继续上涨。但需要注意的是目前最新报价仅小量成交，市场代表性较弱。主流下游签单企业仍在观望。1月硅料排产将继续下降，涉及2-3家减产企企业，产量预计下滑3000吨。

2、根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在27650吨，周环比-150吨。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3195吨，周周环比-445吨，厂库库存小幅波动。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在0吨，周环比-440吨。

【交易策略】

分析：据SMM统计预计2025年1月产量下降至31万吨（12月为33.16万吨），而多晶硅企业仍在安排减产检修工作，需求端低迷致使巨量库存消化难度较大。在供需双弱的情况下，库存未见明显去化，并且仓单注册量仍在攀升中，预计价格仍弱势运行。

单边：空单持有，做好止盈设置。

期权：无。

套保：上游企业适量远月合约上卖出保值。多晶硅等中下游企业可按订单少量买入保值。

套利：持有买现卖02月及之后合约组合（具备仓单注册卖交割能力）。

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